交易纵横谈：一年千倍对话资金管理（上）

资金管理

分类： 期货实盘展示

——试问你还敢不敢满仓、重仓，面对交易是否依然豪情万丈

在大千世界，我们见过涓涓细流，也看到过广袤无垠、碧水连天的大海。生活在都市、乡野的人们环顾周遭更多的是潺潺流水，而非波涛汹涌、一泻千里的浩瀚。这给予我们很多的启示：同为水，涓涓细流和广袤无垠是可以转换和兼容的；资金呢。是不是亦当如此。

有一个深圳的交易者，他通过开户公司的老总联系上我。他和我讲：关于交易一直无法寻找到懂得自己的人。我不是交易中的异类，我的本职工作是食品机械工程师，每年收入有一百万。做交易已经有几年了，我想和你沟通的不是技术分析问题，更非交易心理与交易策略，和您谈的应该与资金管理相关。许多人谈到做交易都是一年十倍，几十倍，我认为不能仅限于此，交易要争取的是千倍的盈利，尤其是杠杆交易。

他把交易中的记录发给我，证明他在交易中赚取过一年千倍；并且细致的阐述了他的交易手法，问我是否认同他的交易经历和手法，以及观点的阐述。

资金规模流畅的转换

在交易中，针对资金问题我们看到最多的是资金管理，也就是对账户资金的种种操作限制、制约，其目的在于细水长流，使交易生涯能够延续更长时间，能够让交易者体会到涓涓细流、水滴石穿的交易真谛。也可以磨炼自己的交易性情，奠定扎实的交易心理，从而更准确的研判和把握行情。就交易而言，所有的交易者赔钱都源于浮躁，不怪交易者，整体社会氛围皆如此，十年房价翻了十倍，你不可能不浮躁；十年前黄甦信誓旦旦和朋友们讲，钞票超发数百万亿我也不相信房价一飞冲天，房价不是空中楼阁，他需要基础商品的支撑，鸡蛋280元一斤，猪肉800元一斤才可以撑得住十万一平米的房价。但我忽视了中国是特定的国度，它的经济计划性、宏观调控能力极强，可以严格的把超发的人民币限定在楼市中，而让基础的生活品价格不受冲击，基础商品价格不涨，最多是适度上涨，这才是特定经济秩序下的奇迹。对我们交易的启发就是，能不能放大交易头寸，打开资金敞口的同时而让风险可控。我们必须接受这样的交易现实：就是交易中一切皆有可能。

一年千倍是交易宽度问题，15%持仓是一个交易长度问题，它们之间的转换是一个难点。我们在交易中可以看到，有的严格执行资金管理的交易者，执行了十年、二十年，已经积累了相当的财富，却两年多前转战到创业板市场，不但是全仓杀入，而且是5倍杠杆配资交易，最终在千股跌停中受到了大的冲击，赔得很惨。几十年克勤克俭、省吃俭用、日积月累积累的财富，顷刻化为乌有。关于资金管理最大的敌人不是你无法执行，而是你执行了十年、二十年的稍一放纵，这才是交易中极为经典的一失足成千古恨。

每一个交易老手、高手最怕的、谈之色变的就是无法守恒，这是交易的最大关隘。你执行资金管理、遏制人性越久，放任、放任的欲念越强，越在冥冥之中召唤你，让你欲罢不能。在生活中我们也可以看到，许多在仕途上任劳任怨、勤勤恳恳、几十年如一日，信奉马列一生的共产党官员，他们都是稍一恍惚，就成了万众唾弃的贪官。

一年千倍在特定的树干大行情中是完全可以实现的，比如十年前农产品的豆油、棉花就是如此。在交易实践中也是完全可以做到的。

资金管理的践行不是叫交易者裹足不前，更不是在行情到来时，不近情理的限制你放大头寸。在交易中毋庸讳言雪球效应、利润奔跑才是杠杆交易追求的，二者也不是人们杜撰的空穴来风，只是大多数交易者在对其追逐中忽视、忘记了风险，过于疯狂而亏了大钱。一个深谙行情并能纵深解读行情，懂得基本面的交易者，会在行情到来时，在盈利逐步积累时放大持仓，在资金依托于盈利放大到50%、80%才有可能实现一年千倍的目标。一年千倍与资金管理并不矛盾，资金管理在于操持有度的放与收，这放就是追求一年千倍，而这收与放的节点把握只有训练有素、驾驭交易成竹在胸的交易者才可以掌控好。

克制与豪情万丈

交易需要长久的忍耐与克制，需要蛰伏，需要像乌龟一样的爬行，这是交易的常态。但是，我们都知道交易是有杠杆的，真正的交易大师是对杠杆收放有度、驾驭自如的，而不是简单地废弃杠杆的因噎废食。

杠杆是一个好东西，在于我们绝大多数交易者不会驾驭。我们的交易者经常感叹交易的盈利赶不上房价，确确实实，我见到的股市、期货、外汇、债市的盈利者盈利无法赶上房价的。这是为什么？因为买房是有杠杆的，十年前北京买房就是首付20%，当时要买一处非常好的社区，看好房后付一万元算是给售楼处的订金，签合同再付十几万首付就算搞定了，十年后这套房价格已经攀升到2000万了，当然不是它的价值。你是不是觉得泡沫异乎寻常的大，是的，但是你必须承认你在交易中很难跑赢楼市的泡沫。在交易中你无法想象十多万赚取两千万，但是如果杠杆运用得法，加之行情配合、运气上佳就完全可能做到的。

在交易中，最怕的是交易者被行情折磨的没了脾气，心甘情愿的去杠杆、忍耐、蛰伏，而失去了在交易中应该保有的决胜千里的运筹帷幄和万丈豪情。这万丈豪情不是技术分析鼓噪的勇气和冲动，不是技术分析导致的你神情恍惚与意乱情迷，而是交易中的从容淡定与韬光晦迹。

大多数交易者犯的错误都是不懂忍耐、蛰伏的小不忍则乱大谋。我们每一个杠杆交易者，在去杠杆交易是为了生存，是为了迎接一次成长期、爆发期，也就是气势磅礴、气贯长虹的大行情，这样的行情，在这十年豆油演绎过、在郑棉演绎过、在蔗糖演绎过，其他的板块、品种也在演绎。如果你不曾抓住过，你不好说自己懂得交易，做好了期货。

我们来到交易中仅仅抱着以交易为生的目的、动机是不够的，是不完整的。如果你让每日里10%的持仓打磨得没有了万丈豪情，你再如何信守资金管理，你也不是一个好的交易者。一个交易账户再多的蛰伏、忍耐也不应该是失去爆发力，尤其是期货这样的杠杆交易账户。有的交易者每天忙来忙去，忠实的执行资金管理，冒着频繁交易的风险为交易所、期货公司打工；有的交易者却能按兵不动，对行情、大势静观其变，着重孕育自己的壮怀激烈、志在一搏的万丈豪情，用信守静待自己交易的饕餮盛宴，用心灵呼唤自己交易的神来之笔，在一击中攫取千倍的盈利。

在交易中全仓、重仓的杀入一般是以充足的盈利为前提，当你好不容易获取30%盈利的时候，在二次加仓，甚至三次加仓准备让利润奔跑，一般都恰逢行情的调整之时，就是树干行情也大多如此。你不得不平掉仓位来避免获利回吐或损失的扩大，而此时行情多会恢复原有趋势，再次爆发，从而让你错过，和大幅盈利失之交臂。所以做出一年千倍的交易者，都是在交易中处理好了行情回调、容忍了多达60%的浮亏。交易是小不忍则乱大谋，而要一年千倍却是要学会大的忍耐，小的忍耐尚且不够的。

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