你真的懂资金管理吗?

资金管理的前提是什么？

确立交易风格！

当你在挑选一种合适的交易风格时，需要将以下因素考虑在内。

1. 特定交易风格下所需的资金规模
2. 交易风格的期望、机会和盈亏比
3. 这种交易风格是否让你感到舒适或者是否适合你的个性（如果你是幸运的）

为什么第三点需要强调如果你是幸运的？

因为我发现有一部分客户在考虑选择交易风格时，把第三点的比重放的过于重了。所以在此必须要提个醒。看过我上一篇文章的观众应该对市场逆境有所了解，最大逆境法则让交易者无法轻松找到适合自己个性的交易风格。

最终决定你的交易风格的将是期望、机会和盈亏比，而不是你的个性。说白了，赚钱可不是一件容易的事。即使你的性格适合做趋势，但是如果资金规模无法支持你活到趋势来临的时候，那么即使“适合”趋势也只能乖乖去做波段。再具体点，如果你能负担得起20 - 30个期货合约的初始保证金和追加保证金，以及各个市场可能出现的跌幅，你可以考虑将长线趋势交易作为你首选的交易风格。如果没法做到，即使长线趋势交易适合你的个性，也不能考虑它。通常，短线摆动交易能让你将注意力集中到一个或两个市场，对个人交易者来说，这样做会更现实一些。那些资金稍微充裕的交易者，他们一般能对大约10个市场进行监控和交易，可以考虑选择一种中线趋势交易风格。

合理的资金管理有两个目标。

• 生存——避免爆仓风险
• 巨大利润——产生以几何级数增长的利润

这和玩德州扑克无限注锦标赛时一样，首要目标是在游戏中生存，一定要了解并运用合理的资金管理措施。如果不这样做，我敢说你有90%的可能性将会成为输家俱乐部中的永久会员，而不会获得仅有10% 的人士才能获得的赢者俱乐部的邀请函。

市场上总有人认为：交易一定存在类似于魔法的秘诀……然而，事实并非如此。资金是在交易中通过取得优势、占得先机获得的，在前后一致的方法(如资金管理)的基础上，在每次交易中获得资金，持续强化这个优势。这样你账户的规模才能实现增长。

“凯利公式” (Kelly formula)

商品期货交易者对凯利公式都不应该陌生：

F= [(R+ 1)XP-1 ]/R
P—系统获利的准确率；
R—交易盈利和交易亏损的比率。
现在我们来看一个65%的准确率，盈利和亏损的比率为1.3的范例。以下是以P为0.65, R为1.3做的计算：
F= [(13 + 1)x0.65-1]/1.3
F=38%

在这个例子中，你会用38%的资金来做每笔交易。明白了吗？如果你的账户中有10万元的资金，那么你就可以使用38 000元，用这个金额除以保证金，计算出可以交易的手数。如果保证金是2000元，意味着你可以交易19份合约。

看到这，你是不是已经意识到满仓和重仓对“生存”的威胁。如果你还是热衷于满仓、“all in”剩下的交给“运气”，不考虑“筹码量”也不看胜率和盈亏比，然后还希望通过交易获利，那么“祝君好运”。如果你意识到了资金管理的重要性，想了解更多资金管理办法，布伦特·奔富写的《交易圣经》中有更加详细的介绍，这里只是抛砖引玉。

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