货币的节奏：未来如何演绎？

历史上，面临冲击后的经济下行压力，货币运行似存在“三部曲”的节奏规律：首先，利率下行、信用扩张，经济止跌回升，直至社融出现峰值；接着，社融开始回落，但经济与利率仍呈上升趋势；最后，随着社融继续收缩，经济筑顶并回落，利率再次步入下行。当前我国社融拐点特征明显，经济正从快速修复的“第一部曲”向稳步扩张的“第二部曲”迈进。值得一提的是，明年一季度我国经济同比增速会因基数效应而高企。不过史实表明，即使经济环比增速有所下降，利率大概率也将跟随经济同比的方向。展望明年，在前期政策的滞后影响及外需支撑下，上半年经济走强和利率上行仍将持续，这与基数干扰无必然关联；下半年货币运行或进入“第三部曲”，即社融持续收敛，利率随经济而回落。周而复始，改变的是疫情，未改的或仍是货币经济运行的内在规律。

赤手搏金 · 发表于 2020-12-29 11:02:19

wocaoni928 · 发表于 2021-1-6 11:12:31

支持下

amto · 发表于 2021-1-8 17:42:16

神父 · 发表于 2021-1-18 17:05:53

支持下

oyrkyxvr · 发表于 2021-1-19 12:39:39

谢谢

木兰花花 · 发表于 2021-1-22 19:29:54

顶下

汇汇爱好者 · 发表于 2021-1-22 21:48:21

未完待续 · 发表于 2021-1-24 18:32:37

发表于 2021-1-25 10:00:04

支持下