读《华尔街幽灵》有感

每个人都有自己的低谷期，人在低谷期的时候往往容易绝望，甚至想不开，但是绝望、抱怨、想不开都是无法解决根本问题的。在这种情况下，我们首先需要的是自信：我是干大事的人！就像《菜根谭》里讲的：天欲福人，必先以微祸儆之，所以祸来不必忧，要看他会救。当然，孟子也说过类似的那段话“天将降大任于斯人也”。

当我们心态调整好之后，就需要想办法改变现状，如果只有心态的改变，没有行动的改变，也是不行的。其实，80%的人都是又懒又蠢的。你只要稍微用点心，稍微努力点，就能比大多数人做得更好。曾国藩也说过，世界上最败人的两个字：非惰即傲。我是一个非常懒惰的人，喜欢睡懒觉。

在我人生低谷的时候，我基本主要做几件事情：早起、运动、读书、写作、坚持。早起来克服自己懒惰的习惯；运动让自己保持健康，有一个好的身体，我是干大事的人；读书使我不断学习和思考，因为很多人毕业之后就不学习了，说句不好听的，很多人在二十多岁时就已经死掉了，只是等到七八十岁才埋；写作是让我进一步去思考以及与同一频率的人交朋友。当然，做任何事情，要想成为一个成功者，首先得成为一个坚持者。

希望目前无论什么原因而处于人生低谷的朋友，不要气馁，要去自我暗示并采取有效行动，坚持下去，你只管去做，时间会给你答案！

我当时给自己定的计划是每年读20本书，连续好几年都实现了，而且我也是写读书笔记的，从最初的印象笔记、有道云笔记，包括现在利用MarkEditor和Typora写笔记。这本《华尔街幽灵》是早期读过的一本书，我有自己的读书笔记风格，基本上分为三部分：第一，基本信息；第二，重点摘抄；第三，读书感悟。很多时候，随着经历的增加，我会重新更新读书感悟的部分，毕竟不同的时候你对读过的书的理解也不一样，所以感悟那里会不断更新。

1、基本信息
作者：阿瑟.L.辛普森

出版社：中国社会科学出版社

阅读进度：100%

2、重点摘录

多数交易员认为，最重要的成功因素是知识。但我在交易生涯中发现，正确的知识还得加上行为习惯改变的能力，才是成功的交易中最为重要的。如果没有行为习惯改变，正确的知识可能会导致错误的交易执行，从而与一次成功的交易失之交臂。

当时我们在交易同一个期货品种。那是我成绩最好的一天。但在这一周结 束时，他给我的最好的礼物，是一个当头棒喝：市场不仅仅只有一天！

现在我所知道的已经比那时多出许多倍，市场已经无数次地让我变得谦卑。

可是知识的更新远比写作的速度更快，我希望能够写得更准确些。 我犯过不少错误，我不希望把我的错误传导给我的读者，使得他们认为我经常犯错。要经过 很多年，我们才会明白交易的本质实际上就是犯错。

行为习惯的改变是成功交易的关键--在许多情况下，成功不仅与我们 如何思考有关，更与我们如何行动有关。

输和赢并不能阻止她坚定执行自己的交易计划，因为她知道在她 的计划中如何输得少。

我发现交易执行的重要性。如果你不能顺利买入，你也不会顺利卖出。

如果我有一个仓位想套现，我会假装要增加我的份额，开始竞买，而不是竞卖。当有足 够的人跟随着我，并将价格抬高后，我就突然转向，接过买单，售出我的份额。

一个经过训练的交易员应该知道，成功的法则是：“善输，小错。” 交易成功总是偏心于那些输得少的人、善于输的人。

不管你是在什么处境下或受什么因素驱使，明确自己进行交易行为的原 因非常重要。

不要等出现损失就立即清除不正确的仓位-永远不要等着市场提醒你已经出错。

正确的持仓方法是，当仓位被证明是正确的时候你才持有。要让市场告诉你，你的交易是正确的，而永远不要等它提醒你是错误的。

当你的交易处于正确的方向时，市场会告诉你这点，你需要做的只是牢牢持仓。

如果你不是自己系统的清除那些未被证明是正确的仓位，而等市场来告诉你：你的交易是错误的，这时候，你的风险就要高出很多。

当仓位未被 证明正确时我们就平仓，我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓。

你的思维方式应该是这样：当你的交易是正确时，你可以什么也不做；而不是当你的交 易不正确时，却袖手旁观！

只有正确的交易会对你的思想和行为不断做正面的强化。

在最短时期内获得最大化利润，将风险程度降到最低。这就是规则一为你所做的事情。

对日内交易者来讲，合适的方法是，当你的仓位已被证明正确的时候，你在价格适度回调时加码。但是，对趋势交易者来讲，方法就有所不同。一个趋势交易者会在突破时至少加码一次。

规则二的本质是，当你交易正确时，你 必须尽最大努力建仓。

你的交易方法决定你的加码方法。 你必须理解，当你的交易方向正确时，你要重仓操作。

除非你能看到规则二给你带来收益，否则你很难理解重仓对于交易员来说有多么的重要。

在一开始建仓的时候你不能冒险，否则就违背了规则。如果你一次性就满仓， 那你的交易方式实际上是一个日内交易员的方式。

他们需要在考虑交易计划之前，就应该明白在盈利仓位上增加筹码的重要性。

在市场朝着对你有利的方向起来的时候， 你必须有一个具体的增加筹码的计划。首先要考虑的是你需要多大的仓位来达到你的目标。

你一定期待市场能让你的每笔交易都顺利离场。当你交易正确的时候你一定能抓住一段 利润，而当交易没有被确认是正确的时候，你就应该使你的仓位缩小一半。

在整个交易的过程中，在刚进入市场的时候不要满仓，只有当市场证明了仓位正确后，他们才应该在最初 仓位上加码。

我希望交易员们理解的一点是：只有当他们的交易计划告诉他 们应该加码的时候，他们才能增大仓位，而不仅仅因为仓位被证明是正确的就加码。只有当 他们的所有仓位都已经加码后，我们才可以说他们已经完成了建仓。

交易当然使你必须要冒风险，但是一定不要把风险最大化。

在交易中，规则是不应该被你打破的。首先，你要设计自己的交易计划，然后通 过市场来证明你建仓是否正确。

如果在你计划的 时间内，你的交易从未被市场证明是正确的，那么你大可不必费力去把局面扭转过来，直接 清仓就一切 OK 了。

不要试图控制市场，而是应该去控制仓位。

如果大家总是想着赚大钱，却看不到其中的巨大风险，总有一天会遇到大麻烦。

交易是失败者的游戏，你必须学会如何去输。

你所需要做的就是在已经证明是正确的 仓位上加码，你要增加你的仓位，而不是去沾沾自喜地清仓。

首先，在我们建仓的时候一定不要先建重仓，因为这个仓位还没有得到证实。 我们建仓的惟一依据就是我们得到了一个信号。我们知道市场的方向正确，我们只是不 知道市场能沿着这个方向走多远。

交易最重要的一点，就是你的收益不仅仅取决于你赢了多少次或输了多少次，更是取决 于你的损失有多小。先关注你输了多少，然后再关注你赢了多少。

别在三重底卖出，或是在三重顶买进。你也许会错过一些行情，但是为了保证生存，我 们要舍得输掉这点利润。

当你不在乎你能赚多少钱的时候，你才会真正赚 钱。自己会损失掉多少钱？能承受多少钱的损失？只有你能就这几个问题做出正确的判断的 时候，你才能很好地控制你的帐户。

假设从我们的标准来看， 我们将处于牛市，但是我们有可能判断错误。所以我们没有建立看涨期权仓，相反我们建立 了一个牛市价差期权(Bull Spread)。牛市价差期权是买进一个低行使价的看涨期权，同时 卖出一个高行使价的看涨期权。这使得规则一产生效用。

当冰块融解的时候，我们会损失时间成本。当市场交易的兴趣降低时，我们也会损失波 动性中的机会。
因为如果你要加深 自己对市场的理解，你就必须提高自己的交易技巧，但是如果你要提高自己的交易技巧，你 又必须对市场有深刻的认识。

我给了每一个交易员 一个拓展眼界的机会，而不是想限制他们的思想。要从各个角度来看问题，这样才能做到辩 证。你照镜子的时候，看不到别人对你的看法。要想成为一个好的批判家，你必须从别人的 角度看问题，不能只是把相反的观点当成正确的。

规则一是告诉他们什么时候建仓，是不是保有已 建立的仓位，规则二则是提示如何在正确的位置上增加筹码，为自己增加优势。

规则一的作用范围是当仓位不正确时要立即清仓，规则二则是当仓位正确要增加筹码时 使用。在增加筹码之后，我们又回到了规则一，即根据规则一来保护规则二。当仓位不再正 确的时候，即使我们已经增加了筹码，我们仍然需要把这个仓位清除掉。

3、阅读心得

这本书主要提出了三个非常重要的核心规则，然后始终都是围绕着这三个规则进行展开套讨论，这三个规则是：

* 规则一：只持有正确的头寸

* 规则二：正确加码才能获利

* 规则三：巨量即是套现良机

规则一主要是以最小的成本试错，规则二主要是在测试对了的情况下高效利用杠杆，规则三主要是把握兑现利润的时机。我认为，这几个基本的思路是没有问题的，有的原则和技巧，我目前在交易中也会使用，但是有的逻辑我不太认可。

只持有正确的头寸这个规则我是非常认同的，根据我个人的交易经验，亏损的单子拿的越久，往往最终亏得越多，所以要及时清理掉不正确的头寸。

另外，这里面提到了一个重要的观点：在市场证明你错误之前，你要提前离场。这个观点我不确定对不对，有时候我会用，有时候不会用。当我采取重仓搞起爆点的方式时，由于初始仓位比较重，如果我预期正确的话，行情应该是势如破竹的，而不是在那里不断调整，这个时候我不会等市场提醒我错误，而是采取时间止损，不断减少仓位甚至提前止损，从而最大程度的降低风险。

但是，如果我不是重仓搞起爆点，而是基于特定的支撑位或者压力位入场，我把止损放在支撑位或者阻力位外一点的时候，我就不会采取时间止损，通常是等市场来触发我的止损。因为我不知道市场测试支撑位的时间以及深度，这次我可能时间止损对了，下次我可能时间止损就错了。所以 Nail Fuller 的观点认为，在市场没有触发你的止损之前，不要自以为是的认为自己知道一切，所以提前手动止损，这是缺乏交易执行力的表现。

可见不同的交易者观点是不一样的，我不迷信于任何一个成功的交易者，当我对行情有非常明确的时间预期时，我会采取时间止损；当我对行情的发展变化只有空间预期没有时间预期时，我只有空间止损，不会主动去进行时间止损。

当然，这里面还有一个核心的问题：什么是正确的头寸？你入场之后很快就有利润了，算是正确的头寸吗？可能一会儿又变成浮亏了。我认为，正确的头寸就是，当我入场之后，市场给了我一定利润，然后就再也不会回到我的成本线，这个时候我只需要把止损放到我的成本线上，即便出现意外情况，我这笔交易也是保本离场，如果不出现意外情况，那后面的行情都会在我的成本线以上运行，我的入场就是对的。

虽然，我和作者的方法不太一样，但是理念是一样的，包括巴菲特也是这个理念，首先要确保本金安全，当然做交易亏损很正常，我要做的是，做错了的时候尽量少亏，甚至不亏。只不过我们在相同的理念下，各种去思考具体的处理手法。

对于第二个规则，正确加码才能获利，本质上就是我们所说的浮盈加仓，这个原则我是认同的，但是我也有反对它的地方。有人浮盈加仓，再创辉煌，有人浮盈加仓，一次爆仓。我认为浮盈加仓是没问题的，但是这里面其实是有具体技巧的。

作者的观点是，根据规则一小仓位去测试行情，一旦证明自己是对的之后，开始根据规则二进行加仓，在做对的情况下保持重仓，我认同的是在做对的情况下保持重仓，但是我不认同的是开始小仓位试，对了之后再加大仓位。

我理解作者的意思，作者认为两次入场之前不是相互独立的，第一次如果入场证明是对的，那么第二次入场大概率也是对的，其核心依据就是相信趋势的力量，但问题是，趋势的初期没人确定它是趋势还是震荡，这就会导致一种情况就是，一旦遇到震荡情况下，第一次入场可能是对的，第二次加仓反而是错的，结果就导致了之前的浮盈变成浮亏，甚至最终止损。当然，作者有自己闭环的逻辑，那就是加仓的部分也同样用规则一来过滤，在市场证明自己错误之前，自己提前清理掉头寸。

我认为，两次入场的独立性取决于市场的状态以及我们交易的时间框架，如果市场是趋势状态下，那么第一次入场对了的情况下，第二次入场的胜率就极大提高了，因为市场是趋势的，但问题是，趋势的初期，我们不确定是趋势还是震荡；如果市场是震荡状态下，那么两次入场就相对独立了，第一次入场对还是错，对第二次入场不存在贝叶斯概率的关系；所以，我的理解是，在自己确定性强的时候，就要有一种舍我其谁的霸气，我就敢重仓一次性参与进去，当然，规则一的理念我认可，我也会尽量降低风险，只是具体的操作手段可能不同。

从时间角度来讲，越是短周期的连续开仓，可能随机性更高一些，第二次入场和第一次入场之前就相对独立一些，因为日内很多时候都是随机游走多一些，日线的趋势性可能更好一些，所以大周期的两次入场相关性肯定是要比小周期的两次入场相关性高很多。

但我认为这种加仓方式首先在做对的情况下会失去成本优势，而在同样的方向下，谁有成本优势，谁的交易心态就更好一些。另外，这种加仓方式在我看来也不会有什么特别大的确定性，所以在没有增加我的概率优势的情况下，反而让我失去了成本优势，我认为这不是我需要的，这也是为什么我更倾向于重仓搞起爆点。

当然，换句话说，浮盈加仓我是认可的，重仓搞起爆点也是可以加仓的，但是我认为浮盈加仓有三个重要的原则：第一，一定要小于底仓，不然的话，持仓成本会很接近于第二次加仓的价格，重仓搞起爆点基本上不存在这个问题，成本还是会靠近最初入场的位置，不会让你大幅失去成本优势；第二，一定要在关键位置处加仓，例如上涨过程中的加仓最好在回调到支撑位附近加仓；第三，加仓的部分需要灵活处理，错了可以把加仓的部分清仓，这也是规则一所倡导的理念，当然，Nail Fuller 也提到，浮盈加仓的时候是在风险不变的情况下增加头寸，而不是增加头寸的同时进一步放大了风险，所以加仓的这一部分可以完全当做一次新开仓来看待。

对于第三个原则，巨量即是套现良机，这个我也是比较认可的，但是他说的也不完全对，我不只是看巨量，我还得看价格的变化，所以我经常说的一句话就是：放量不涨先离场。就是说，在一波上涨趋势中，到高位的时候突然放了巨量，但是价格没有像之前那样上涨，那我就要先撤了，这个其实和威科夫的一些思想类似，高位是盘面供给大幅增加甚至出货的一个迹象，所以成交放量；但是如果盘面还是大涨，那我就继续拿着看看，有时候巨量上涨之后还有更巨量甚至天量的上涨。所以，如果巨量的情况下趋势依旧，我继续拿，如果不涨了，那我就撤。

除了上述的三个原则之外，其实书中还有很多其他我认可的思想，比如对了多少次、错了多少次不重要，重要的是，对的时候赚了多少、错的时候亏了多少。索罗斯也说过类似的话，这些观点的根本原则就是胜率不是那么重要，重要的是良好的盈亏比。过去我是轻仓交易的，资金使用率基本上都控制在 50%以下，当我回过头来看我的交易报告，胜率也只有 30%多，盈亏比大概在 2.8，不到 3 的样子，账户也是可以翻倍的；后来，当我改为重仓搞起爆点后，盈亏比就更高了，抓到一个品种的起爆点，账户一个月赚 500%很正常，当然，最大的问题是有时候回撤也大。

至于胜率，我发现，当我抓起爆点错误时，我的胜率是偏低的（也是 30%多），但是亏损不大；相反，当我抓对一个品种的起爆点时，一段时间之内，只做这个品种，期间无非是加仓、减仓的操作，但始终保留底仓，这种情况胜率很高，基本上都是 70%多。所以重仓搞起爆点搞对了，在一段时间只搞这个品种，期间可以加仓、减仓，胜率很高，盈亏比也很大，往往赚几倍的行情都是这种品种给的。

所以，我一直觉得好的盈亏比是比胜率更加重要的事情，胜率这个东西偏主观，事前不可控，容易受意外变量的影响，甚至突然变量比我们通过逻辑分析做预测的变量更有决定意义，但是盈亏比是可控的，因为每笔交易最大亏多少是我们可以确定的，在盈利的情况下，我可以让利润奔跑，从而来不断放大盈亏比。

最后还有一点我比较认同的就是，作者所说的，正确的知识还得加上行为习惯改变的能力，才是成功的交易中最为重要的。其实，无论做什么事情，想要做成功都必须要做到两点：第一，实事求是；第二，知行合一。很多时候，他们都是在求知的过程，试图找到交易的真相，从而达到实事求是的境界，但其实除了这个之外，知行合一是很重要的。

我觉得，读书的本质是与作者进行精神上的交流，批判性地去阅读才是对作者最大的尊重，逢迎式甚至迷信式地阅读只能让你迷失自我，读了还不如不读，就像孟子所说的：尽信书则不如无书！

感谢楼主分享！！！！

支持下