有哪几个方面是在进行外汇基本面分析时要关注的？

由于外汇市场主要以流动性资产构成,每日国际市场成交量超过1万亿美元,与股市、债市相比其对于政治等因素的反应程度要大很多.面临风险时,国际投机客为达到规避风险的目的,迅速地由一种货币转换为另一种货币,这样就进一步加大了汇市的波动程度.外汇市场基本面分析主要是宏观经济层面的分析。包括分析拉动经济的三驾马车（消费、投资、进出口），分析一国的经济政策（货币政策、财政政策、汇率政策）。美国的非农就业数据受到最广泛的关注的原因就是：如果居民的就业状况向好，会提高消费的水平，从而拉动经济的发展，抬高通货膨胀，政府的经济政策制定的目的就是保证通胀处于稳定的水平和保证就业，如果就业数据向好，政府就会动用三大法宝（准备金率、公开市场操作、再贴现）和利率，收紧货币政策，资金总量减少，资金价格升高，汇率就会变化。

外汇基本面分析指的是对影响一国经济以及货币汇率变化的核心要素进行研究。基本面分析是制定投资策略的前提，基本面的消息一定程度上影响着外汇的走势行情。基本面分析主要包括三个部分：经济数据、经济理论和经济事件。三者的关键是经济理论，因为不管是经济数据的定义还是经济事件传递的意义都是基于经济习论才得到合理的解释。所以在经济理论中我们的工夫是花得最多的，毕竟当代西方的整个经济体系和货币制度的思想基础来源于以凯恩斯和弗里德曼的理论为核心创经济学体系，宏观经济学、货币经济学、国际经济学是外汇交易中经济理论分析创基础和核心组成部分。在不同的经济周期当中，由于消费国和生产国不同的职能，导致利率水平差异很大,存在非常明显的货币政策错配-逆周期。这种不同步引导着全球流动资本的套利，这些巨量的资本随着短期利率和长期利率，在发达国家(DM)市场场和新兴国家(EM)市场之间流入和流出。当DM货币低息，EM货币高息，DM货币汇率维持弱势，有利于资本流入EM国家的企业部门和居民部门，金融部门。最初资本推动实体经济(企业部门)的发展，居民储蓄和收入提高之后资本转入房地产(居民部门)，居民部门债务负担过重后，资本继续转入金融部门(金融业杠杆),资产价格极度拉高，明显泡沫化。这个阶段一般全球经济都欣欣向荣，不管是消费国，还是生产国，原材料提供国都在享受经济一体化带来的繁荣和红利，全球经济欣欣向荣。当DM货币收紧货币政策(提升短期利率)，EM货币由于高通胀而维持低利率，资本从EM市场的金融部门和居民部门流出，资产泡沫被刺破，EM市场触发局部经济危机，本币贬值。新兴市场承担全球经济一体化由于债务和杠杆过高带来的恶果。不同的循环周期，DM和EM市场的汇率，商品，股市都会由此衍生不同的走势。清楚全球经济结构处于在什么样的循环之下，才能明白各类资产的中长期方向。基于目前的全球经济架构，资产价格传导的中心连接点在短期利率水平。

                               
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基本面分析需要注意：首先经济数据为什么会对汇率产生影响，经济数据能够反映出本国经济目前发展的状况，以及对未来预期发展的客观表现，汇率的变化遵从一个原则（政治因素除外），那就是利率高的地方吸引资本，从而达到货币升值，利率低的地方释放资本，从而使得货币贬值。计量经济学的若干模型可以帮我们分析到汇率是如何进行变化的。而决定利率最为关键的因素就是国际收支状况。国际收支的差额如顺差或者逆差的状况会即刻反映在一国的外汇市场上。这本质上是由于经典的供需曲线所决定的。如果国际收支顺差就意味着外汇的供给暂时大于外汇的需求，即外汇的供大于求，那么外汇汇率就应下跌（贬值），而与其相对的本币汇率就应上升（升值）；而当发生国际收支逆差时，就必然对本币汇率有下跌压力，对外币汇率有上涨的需要。其次就是通货膨胀率。一方面，通胀率表现在物价的变化会影响一国商品劳务在世界市场上的竞争力。当一国较另一国发生较高的通胀时，其国家商品和劳务的价格就上涨，从而使出口相对减少、进口相对增加，从而国际收支出现逆差的压力。国际收支的逆差反映在外汇市场上就会对外汇产生升值的压力，对本币产生贬值的压力。这是通胀影响汇率变动一个方面的作用。另一方面，通胀率还会通过影响实际利率而影响外汇市场的供求和汇率。当一国的通胀率较其他国家高时，使该国的实际利率下降，利率的下降会使投资者的投资回报率下降，于是资金会流出该国，资金的流动将改变外汇市场上的外汇供求，从而导致汇率的变动。