与趋势为友！适合趋势操作的交易者有这些共性

《我靠交易赚大钱》作者伊恩·墨菲（Ian Murphy），师承交易导师亚历山大·艾尔德博士，他并未吹嘘自己是什么市场专家。他说自己就是一个以交易为生的交易者，经历多年挫折与困惑，慢慢摸索出一套获利方法。他运用趋势跟踪、波段交易和日内交易策略进行交易。

本书是根据他自己和其他专业交易者的经验，系统地展演耐心与毅力，加上开放胸襟与辛勤努力，为实现财务独立与自由的生活方式提供一条安全途径。



总结来说，各种交易看似繁多，其实只有三种方式：趋势操作、波段操作和日内交易。

市场的时间架构

市场就像是不会跳舞的大叔，来来回回只有三招：不是上涨，就是下跌，不然就盘整。虽然只有三个方向，看起来很简单，要是从不同的时间架构来看，又显得非常复杂。比方说，某只股票的日线图看来是上涨，但翻开周线图又发现其实是在跌，等到看了月线图才知道真的在涨；这些让人觉得离奇矛盾的状况，却是同一时间发生的事情。

像这种现行趋势中突然出现反方向的短期波动，过去都用潮汐、波浪、涟漪来形容。以月为单位的长期趋势是涨潮退潮，以周为单位的上下震荡像波浪来回，而每天的变动就是小涟漪。由于股票市场在多头迭次到来后其实是越来越高，所以我们也可以说因为气候变迁的影响，所以海平面持续上升。

因为“市场方向”必须根据时间架构来分析，所以不同的时间范围都会有不同的交易方式，总共只有三种：

趋势操作

趋势操作就是买进上涨趋势的股票。买了以后就一直抱着，直到趋势结束。这是长线交易，比较适合多头操作，最佳标的就是那些大型绩优股。

火车之旅

趋势操作就像搭火车旅行。火车到站的时候，我们就跟大家一起上车。这时候大家暂时同车而行，朝着某个想去的方向前进；等到火车不向预定方向走，我们就下车。我们不知道火车什么时候会改变方向，所以随时都要准备好，可以即刻下车。

趋势操作最需要了解的是，想在最低价上车或最高价下车，可是很少人办得到。所以大家的目标是要在整个趋势中，拆出自己的一段。就跟搭地铁一样，大家不会是从起点一起搭到终点吧，而是各自在不同的车站上车和下车。想在底部抓住新趋势的最低价，又抱到最高点卖出，是交易新手常犯的错误（而且代价必定昂贵）。正确的趋势操作是确定打底完成以后才进场，一直抱到股价到顶回落之后才卖出。

各位仔细想一想就会明白，所谓的底部确认、趋势形成，其实一定是价格已经回升了才会晓得。在此之前我们只能等待，等底部在趋势图上真正显示出来，才能确定空头走势已经结束。同样道理，股价到达顶峰，也只有在它反转下跌以后才能确认。大家绝对不要看到黑影就开枪，在趋势尚未确认之前就想抓住最低价或最高价。

趋势操作的进出场（德国Dex指数）



想在跌势中抓住反转的最低价，就像大家说的，是要接住空中掉落的刀子，非死即伤啊！同样的，如果想要卖在最高价，很可能只是碰上小小的拉回就被洗出去，然后眼睁睁看着股价继续飙涨却再也追不回来。不要猜测趋势会走多远，这个永远猜不到，我们只能等它结束了以后才能确认。

长线做多

适合趋势操作的股票都有两个共同点：一是基本面要好，二是多头持续时间会超过大家的预期。随着股价屡次突破高点，所谓的财经专家老师都说好日子不会永远持续下去，但每次回撤也都没有结束上升趋势。虽然不会是永远，但也持续得够久了，像这样的行情要是一年逮到四、五个，万一碰上亏损也能好好控制，那么你就会是个获利丰厚的交易者。

我们曾谈到随势再买进和扩大止损的概念，所以要能顺利进行趋势操作，就有必要扩大止损空间，把出场价（防护止损）设在距离当前价位更远的位置。这表示我们必须承受许多调整回撤，才能紧紧抓住多头趋势列车，搭好搭满。

月线趋势操作

有人笑说乐团鼓手只是跟音乐家混在一起的人，本身不算音乐家。对这个我是不太了解，不过以月为单位做趋势操作的人的确比较像是投资者而非交易者。这种缓慢而稳定的交易方式，采用的是一根价格线就代表整个月交易活动的月线图。这种“交易”方式其实是技术分析投资，根据清楚明确的信号来决定进场和出场，不是看公司财务数字或宏观经济指标。

与趋势为友

投资机构和大型货币基金的经理人经常会采取月线趋势操作。采用这种方式表示可能要持有股票好几年，不能听到一点风吹草动就吓跑。另一方面也要做好准备，随时可以抛弃持有多年的股票，不能被它们绑住。换句话说，要“跟趋势做朋友”，但又不能黏得太紧。

靠月线图做交易，有点像是在做房地产，趋势变化都是在技术分析上已经获得大家的确认。比方说我们保留现金离场观望，直到进场信号出现，市场回升的消息可能已经流传好几个月。同样的，当卖出信号确认，市场往往已经回撤多时，原先的涨幅也吐回去不少。

月线趋势操作非常容易学习，而且几乎是保证获利。但是很少人可以完全遵循，因为我们都缺乏必要的纪律和耐心。按理说，根据月线来交易应该很容易，但各位要知道，月线是累计一个月的行情才能画得出来，叫你一直忍着、一直忍着，忍到最后一天才可以采取行动，这几乎是不可能的任务啊！

道氏理论

进行月线趋势操作，也要注意类股轮动/板块轮动（Sector Rotation），这是指多头趋势会在各个类股（板块）之间轮流表现。当多头市场发动之际，成长类股和科技股带头向前冲，等到大盘回撤时，以配发股息为主的防御型股票看起来就特别顺眼。月线趋势操作者也要研究一下道氏理论，尤其针对市场动能的积累和分布阶段。

先看到才行动

月线趋势特别适合长线操作，采用这种方式的交易者可以说就是自己在当基金经理人，但这并不是鼓励大家自己管理退休金投资。各位为了所爱之人也许赴汤蹈火在所不辞，但是管理家庭储蓄这种事情实在太重要，不可以全部委托给光有热情、自以为是基金经理人的自己。

其实基金经理人比我们更具优势，因为他们是好几个人一起监督月线操作，如此才更可能根据信号来采取行动。他们也许一个月才开一次会，做出的决定都有明文记录，再指示交易台采取指定行动。当我们自己一个人操作，长时间注意同一件事，常常有状况反而视而不见。

各位家里的屋顶有没有坏了三年，一直嚷着“要修、要修”，结果拖到现在还没修？或者是，自家车库有一袋**，说是“马上”要拿去扔，照样是摆到现在还在原地？对于月线趋势操作，这就是严重的问题。更糟糕的是，如果趋势已经连续进行好几年，我们甚至连月线图都懒得看了。

所以各位要是采用月线趋势操作，最好是让朋友或你的交易同伴知道，让他们了解你的进出场信号，配合你每个月检查一次。我们甚至可以设计出能够执行特定交易指令的平台，通过程序设定在特定条件满足时在月底自动执行买卖单。

积极型的消极

月线趋势操作也需要从“积极型”与“消极型”投资的争论来加以考虑。所谓的消极型投资，就是比照指数采样方式来建立投资组合，或直接买进指数基金，之后就等着看股价指数的表现！大盘不管怎么表现，他们大概都会感到满意吧。反观积极型投资就是自己精挑细选建构投资组合，付出心血后希望可以超越消极型投资，击败大盘。

这两种方式当然各有优缺点。消极型策略往往在市场回撤或明显反多作空之后，还坐着傻等不敢跑，而积极型则容易过度交易，也会产生许多不必要的费用。所以秘诀就是多头市场确立后要低调消极，等到行情转向才需积极主动。

周线趋势操作

交易新手会很惊讶地发现，周线趋势操作才是大家普遍认同获利最佳的交易方式。技术上来讲，这个方式好学好用，挑战性可能也最大。月线操作交易等于是一个月看一次行情就好，但周线趋势操作需要更常注意行情。

至少每周都要做好准备，也许周末需要调整保护性止损，并且根据策略要求，可能也需要每天查看收盘价。周线操作需要更密切监控未平仓部位（但是又不能太紧张），这就表示我们更容易受到行情的诱惑和撺弄唆使，一时蠢动就不免偏离策略。

这种方式特别适合交易新手，因为需要投入更多关注，可以维持兴趣，但对于未平仓部位，其实只要周末看一下一周以来的收盘就可以。这样就不必整天盯着报价图表（实体和精神层面上），可以专心做日常的工作。要用这种方式交易，我们需要了解趋势的基本构造，耐心等待每周收盘看线图，不要随便预测行情，半路上就杀进杀出。

坐等良机

但是大多数交易新手常常忽略这种很棒的方式，因为太无聊，不像他们想像的那么紧张刺激。交易者就应该“交易”嘛！怎么是坐在那儿傻等？对吧！这实在是个严重的误解。我们做交易是想从市场赚钱，要是坐着等待良机就能赚钱，那就坐好坐满啊！

有史以来描述交易最精彩的大师级作品之一，《股票作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator ）写的是全世界最厉害的股票作手杰西·李佛摩尔（Jesse Livermore ）的一生。李佛摩尔就是采用趋势操作的方法，他说：“我赚大钱，从来不是因为我有什么特别的想法，而是我善于坐着等待。”