外汇交易策略分析“十式”

一、常变之道、趋势之道和持仓之道

第一式：常变之道

【释义】

常与变，源于老子道家哲学思想。衍生到交易哲学中：常，不变的基本面;变，变化的技术面。交易上就是“以时间换空间”的思路。

【举例】

2010年度，棉花演绎乾坤大挪移，期棉主力在2010年11月10日创出33600的历史新高后，便由于国内传言证券交易印花税双边征收而急剧下挫，“5.30惨案”得到复制与印证。当然，当日市场的系统性暴跌，原因是多方面的，或者恐慌央行加息，或者此前管理层一系列行政干预爆发累积效应，或者高盛邮件客户唱空市场，或者抑郁已久的报复性技术性使然。从此，棉花及其他商品便一蹶不振，直至在60日均线附近受到支撑。

跨年度，国内棉花现货市场始终处于紧缺与供需失衡状态，但由于棉花现货价格居高不下，一方不愿买，一方不愿卖，双方陷入观望博弈状态。从常变之道的角度来看，棉花失衡的基本面难以改变，失衡也非一朝一夕;机构从新疆的调研报告也支持这一观点。

那么，既然基本面不变，其走势就侧重于技术面了，也就是“以时间换空间”的交易思路了。基本面的持续失衡，将主导期价处于易涨难跌的格局。接下来，就是关注技术面持续变化所带来的交易机会：上周五及1月24日，棉花开始强劲上扬。目前，橡胶与棉花同时遵循常变之道。

第二式：趋势之道

【释义】

顺时顺势。时短，顺应短期技术回调;势长，顺应中长期上涨趋势。反之亦然。

【举例】

2010下半年，LME伦铜继续强劲。中长期趋势有目共睹。基本面，全球经济复苏尤其是中国的强劲需求支撑期铜走高。尤其是基于ETF铜基金的投资需求，国际投行将伦铜看高至10000美元甚至更高水平。此后2011年1月，麦格理银行(行情 专区)大幅上调铜等商品价格预估三分之一;无独有偶，大摩也在一份报告中大幅上调价格预估;随后，瑞银也推波助澜。

各大投行的研究报告，对铜价构成正面利好，期铜走势一路乐观，中长期上涨趋势研判依旧。但作为交易，市场不可能永远上涨，也不可能只涨不跌，在顺应中长期大趋势环境下，短期技术回调需要吸收过快的涨速，需要对一部分头寸进行了结，需要为中长期蓄势。所以，交易上在顺应大趋势的前提下，需判别短期市场的自然与技术现象。

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