让人心烦意乱的外汇储备

中国的外汇储备世界第一，2012年达到了3.3万亿美元，这以后就一直维持在这个水平上，直到现在。但是历史上这可不是一个常态。我大学毕业刚刚工作那会儿，中国的外贸公司还都是国营企业，它们有一个重要的考核指标叫“创汇”，就是说看你卖了多少东西给老外，收了多少美元，至于这个买卖能不能赚钱，那有另外一个指标“创利”来衡量。为啥我们做买卖有时候亏了还要卖呢？因为有这个“创汇”的指标在背后激励着。可见那个时候国家的外汇储备非常少。事实上，整个八十年代，我国的外汇储备一直在100亿美元之内徘徊，上上下下，最低的时候是1986年，才20亿美元。所以，政府有一种危机感，害怕哪一天突然外汇储备没有了，想买外国的东西就买不了了，欠别人家的钱别人要还也还不了了，这就是破产的节奏啊！
1990年，我国外汇储备突破100亿美元；2000年，达到1600亿美元；2006年突破一万亿美元！这时候开始，我们才发现：钱多了也是一个麻烦事儿。其实不光是政府，这几年我们自己家里也有这么个麻烦：钱多了放哪儿好呢？以前手里钱不多的时候，放哪儿都不是一个问题，因为很快就会被用掉。但是现在我们的收入总是超过消费，储蓄在不断地增长，于是开始有一个理财问题。放银行，安全有保障，但是利息实在是低得惊人；买了大米汽油等等储备在家，以后出点儿动乱啥的，倒是不再害怕，但平时还得花时间精力去照管，成本很高；借给别人做买卖，收益是高了，但是又怕到时候钱收不回来。
其实这三样都是现在咱们政府发愁的事儿。
我们的外汇储备目前主要是买了美国的国债，好比存了银行，这是全世界范围内风险最小的国债，但是收益确实很低，只有大约2-3%。
所以有人说了，这么低的收益还不如买了石油储备在国内，以备不时之需，比如战争。提高石油等战略物质的储备数量，确实是对的，但是这是一个倒贴的买卖，每年不光是没有收益，还需要付很高的储备成本，更要命的是，我们的外汇储备那么多，增加战略物资的储备只会花掉其中一小部分；
最后，有人认为，可以去投资海外公司的股权，这就好比是借给别人做买卖，风险大了去了！我们是搞了一个中国投资公司，挪了XXX亿美元去收购别人家的股权，结果呢？首先我们不知道这样的国有企业能不能成为一个特例，使得原先国有企业效率低下的普遍情况在它这儿得到根本性改观；其次我们不知道这样的收购会不会被别人抵触，你想买就一定买的到吗？最后，哪怕别人卖给你了，你也投资的特别成功，那么外汇储备能以这样的方式“储备”吗？显然不能！因为储备本身的含义就是一个保证金，当我们需要美元的时候，中央银行应该迅速的拿出储备来还给我们。如果全部买了石油或者公司股权，等我们老百姓想换美元的时候，中央银行不得不说：等会儿，我们得先卖了石油和股权才能兑换给你外汇，所以这样就又回到了当初特别缺乏外汇储备的时候了。
有了那么多的外汇储备，虽然说对于搁哪儿是一个烦心事，但好歹我们是债权国了，看看美国，账本上都是欠别人的债，那是债务国，到了年底收租的总是我们中国吧！想想这个我们是不是特别的骄傲呢？
可是真到了年底一细算，我们才突然发现，我们虽然是一个债权国，美国是一个债务国，但是我们却还要倒给美国人利息！这是怎么一回事呢？原来两国之间，总是有借有还，美国人向我们借钱，主要是他们的政府，政府信用度高，所以给的利息也比较低，这个我们在上面已经讲过了。打个比方，美国人虽然欠了我们一万亿美元，2%的利率却只要付200亿美元利息。但是我们向美国人借的钱，都是那些FDI（外国的直接投资）为主的美国私人公司的钱，他们在中国投资，开店设厂，获取的利润率远远高于我们借给美国政府获得的利率，打个比方FDI的利润率是20%，那么哪怕我们只借了2000亿美元，每年要付的回报也有400亿美元。所以，到了中央银行的账本上，我们借出去一万，借进来两千，净的借出金额是八千；我们收入200，付出400，我们净付出的资本回报还有200！也就是说，在整个国家的账本上，美国一方面是一个债务国，另外一方面很有可能还收着资本净回报！
为啥会这样？因为美国的净回报里卖包含着美国企业家的管理能力和生产技术，而我们仅仅得到了无风险的资本回报而已。天下没有免费的午餐，中国没有，美国也没有。如果我们希望能够提高外汇储备的收益率，那么最好的办法是鼓励更加多的中国企业走出去，在国外投资设厂，但是这样一来，外汇储备就会减少，能够获得的收益其实也不是中央银行的，而是中国企业的。[qq]2853702336[/qq]

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