无法拒绝的诱惑-外汇交易

　　上世纪末九十年代，在线外汇交易初露头角。目前它已经成为全球成长最快的、媒体争相报导的“金融交易新秀”。喜爱外汇交易的人越来越多，提供的服务和科技也越来越发达，逐渐形成了一个崭新的行业——零售外汇行业。这个行业在中国，既是熟悉的，又是陌生的。它更像一个你过去见过的18岁未满的少女，如今你再见她你会忽然反应不过来，因为她早就“女大十八变”。所以我们今日就来一起谈谈这个少女在中国是如何蜕变成一只美丽的蝴蝶的。

　　行业诞生

　　论起在线外汇交易的诞生，一家名叫Money Garden的公司居功至伟。听说是它发明了第一款外汇交易平台，老百姓坐在家里，动动鼠标就能炒外汇了。后来，创始人又和行业的有识之士们一道，积极地推动白宫，给美国的外汇行业引入了政府监管和行业自律监管，保障了客户的资金安全。

　　行业诞生期，是业内人士摸黑前进的年月。这一时期打下了重要的行业基础--指明了获利模式，写下了游戏规则，培育了一批行业人才，为后来的兴盛做出了重大贡献。

　　进入监管时代

　　行业迅速扩大，然而不如意事不约而至。这时候也出现了一批不良公司，专门欺诈客户。它们通过黑平台或卷款潜逃的方法，侵吞客户资金，客户投诉不断，行业的纷乱让潜在客户踌躇门外。“做，还是不做。”这是个问题。

　　那些诚信经营、励志进取的外汇经纪商有苦难言，有什么方法，才能使诚信公司与不良公司划清界限？美国提供了经典范例。其实不管金融行业的规则，还是世界上所有黑白的规则，美国永远少不了。他们总是以“上帝”的形象自居。

　　美国的一批行业先行者注意到没有行业监管的话，很可能陷入失控的状态，于是向华盛顿的国会议员建言，最终促成CFTC Commodity Modernization Act的达成。这项由克林顿总统签署的法案，使得美国零售外汇行业进入了法制管理的时代。大量的不良无证公司或有良无证的公司都被清洗出局。反正不管你有没有良，有监管就牛，没有就走。恩，情况和目前的工商差不多意思。

　　除了美国之外，截止至2010年底，英国、瑞士、澳大利亚、加拿大、日本、韩国、香港、新加坡、以色列、塞浦路斯、迪拜等等等等小猫小狗的监管都有针对零售外汇的，并还设立了行业自律监管，这里有两个字“自律”，也就是说你千万别以为有一串代码就很可靠，有些代码和你的会员卡一样一样的，就是全靠“自律”而已。有的监管机构是大一统的混业监管，就像英国的金融服务管理局（FSA）和瑞士的金融市场监管委员会（FINMA），有的就专门针对某个行业，如美国的国家期货协会（NFA）。从上述国别可以看出，凡是建立起监管的国家，大多有着发达和自由的外汇业。中国有社会主义特色的“引荐会”。噢，不对是“银监会”。对股票、期货、国债、保险、资产管理进行了监管，独独没有照顾到在线外汇行业。

　　这并不意味着不能买卖外汇，而是老百姓必需付出高昂的交易成本-----“必需与银行交易”，比如招商银行不但有“个人实盘外汇交易”，还有“个人实盘外汇交易大户室”。真是高大上的可以，但是国内银行的入金要求门槛不但很高、杠杆很低、出金很麻烦、滑点很严重、佣金很好（可以和房地产税比高低），最最最搞笑的是，他们的某个分行行长竟然要委托我们公司的分析师去讲课。因为银行从业人员似乎根本没有搞明白什么是“外汇交易”。咳，好吧。

　　所以外汇经济上相比，外汇交易费用要高出十倍以上。甚至有些还不止。

　　在这种政策环境的拘束下，无法诞生合乎本地法律的外汇经纪商，造就了这些国家和地区，地下外汇的活动异常活跃。因此也带来了很多客户的损失。

　　选择外汇经纪商

　　也许你自己买了点书，然后做了几次模拟盘，又或者在某些外汇经纪商已经学到了一些交易知识，很可能已经热血沸腾，迫不及待地想做外汇交易了。你觉得你就要挣打钱了。那么你慢点，请你找一家好的外汇经纪商或找几家好的外汇经纪商。因为这是你交易的平台和根基，没有好的外汇经纪商你就不会在一个相对公平的环境下交易，没有相对公平的交易环境中，你一定是站着进来，跪着出去的。

　　首先，我们将重温历史，了解外汇经纪商是怎么诞生的。（以下部分文字来自于“通汇国际官网，通汇国际是中国最专业的外汇中文服务机构，其公司代理KVB昆仑国际，FXCM福汇。嘉盛等知名外汇交易零售商。）

　　从上世纪九十年代末，互联网给我们带来了许多好东西。能聊天的QQ，好玩的网游，还有论坛、博客……是的，这些都很棒。但对外汇交易者而说，最棒的礼物却是--

　　个人外汇交易！

　　事实上，有了互联网，才有了提供在线交易的外汇经纪商，有了经纪商，才有了越来越多的外汇迷们。在互联网广泛应用之前，外汇交易只是一些大型金融机构的特权，高高的门槛，把老百姓挡在门外。而当时的政府，也像严厉的监狱警卫一样，牢牢地监控外汇活动。

　　后来，以美国为代表的一些国家的政府部门做出了决定，为个人外汇打开了方便之门。通过美国《商品期货现代化法案》，美国外汇经纪商被强制地纳入监管，以保护外汇迷们。有了政策保护，加上每个人都可以方便地上网，只要愿意，外汇迷就可以方便地开户。

　　大量的外汇经纪商开始蜂拥而入，渴望在新兴的外汇产业淘金。现在，面对着众多的经纪商，外汇迷们有着太多的选择。这里面，有好的，也有邪恶的。你需要重点关注挑选经纪商的技巧。

　　下面我们来谈谈经纪商的类型。

　　不同类型的经纪商

　　想想你去餐馆吃饭的经历。你走进去，不会马上点菜，得拿过菜单端详一番，然后才能挑这菜挑那菜。选择经纪商也一样，你得先研究它的平台和服务。

　　有两种主要类型------交易员平台和无交易员平台。其中，使用交易员平台的经纪商也被称为"做市商"。而无交易员平台被称作直通式交易模式。

　　做市商

　　做市商使用交易员平台，它怎么赚钱呢？

　　它的盈利来自加给客户的点差，也来自一部分客户的损失。顾名思义，做市商就是创造一个交易市场，向客户提供人工制定的汇率。由于它控制着价格，所以客户并不会看到直接的银行间市场报价。不过经纪商之间的竞争是如此激烈，所以做市商的报价和其他类型经纪商的报价是相差无几的。

　　做市商基本上用这种方法工作：

　　欧洲兔子买入100手的欧元/美元，这时候，做市商首先想办法，从客户中找呀找，找出一个卖出100手欧元/美元的客户--美国大叔。这时候，做市商把欧洲兔子和美国大叔撮合在一起，欧洲兔子从美国大叔那里买到了欧元，卖出了美元，美国大叔也如愿以偿地拿到了100手的美元，卖出了欧元。做市商也美滋滋地从兔子和大叔各收了三个点的费用做服务费。

　　这是一个三赢的结果，既满足了兔子，也让大叔开心。而做市商就像房屋中介一样，也从两边都收到了中介费--点差。

　　不过，这样的好事也不是随时都有的。看下面的例子。

　　欧洲兔子买入100手的欧元/美元，上海丈母娘打飞的来探亲了，咱得需要一笔欧元陪着游山玩水呐。欧洲兔子拿起它的IPAD，二话没说就填了单子。做市商的交易员看到了兔子的指令，赶紧不玩FACEBOOK了，赶紧给兔子找成交的客户--那个愿意卖出100手欧元/美元的人。可是世事难料，美国大叔去给民主党拉选票，日本驴在家看AV，英国小猪在准备2012年伦敦奥运会……总之，在眼下，做市商就是找不到那个卖出100手欧元/美元的主儿！

　　做市商着急了，得赶快给欧洲兔子成交啊，要不欧洲兔子不满意，去发个帖，把客户得罪了，咱失了客户，怎么赚点差，这一家老小，不还靠着这点收入生活吗？

　　做市商眉头一皱，好吧，外面的那帮客户接不了兔子的单，咱来接！于是做市商卖出了100手的欧元/美元！

　　欧洲兔子正在家里等得不耐烦，晃着手指转着转啊，突然听到叮得一声，单子成交了。这时兔子就有了100手的欧元/美元多单，做市商就有了100手的欧元/美元空单。这时候，局势变得很微妙--欧元/美元一涨，兔子赚，欧元美元一跌，兔子赔。

　　兔子一看单子成了，就去厨房拿根胡萝卜，溜达到客厅看《兔巴哥》去了。

　　可做市商现在却不得安宁，刚才给兔子成交，咱卖出了100手的欧元/美元，现在该咋办捏？这时候，对欧元/美元的走势判断至关重要。

　　欧元美元看涨，做市商得马上把100手的欧元/美元空单送到银行间市场，与这个庞大市场里的欧元/美元多单抵消。稍慢一会儿，这欧元/美元空单就会造成损失。

　　欧元美元看跌，做市商才不着急呢，这100手的欧元/美元空单就漂着，它越跌，咱做市商就越挣钱。兔子手里不是有100手的欧元/美元多单吗？这一跌，兔子就亏了钱，咱做市商就赚钱了，顺带还收了兔子三个点的服务费。

　　这就是做市商的工作原理。这种模式有一个先天的漏洞，就是客户与做市商的利益会有冲突。就象欧洲兔与做市商的交易中，如果欧洲兔赚钱了，做市商可能不会让兔子平仓。为了保证公平，无交易员平台就产生了，而且，这是一条完全崭新的外汇交易复兴之路！

　　无交易员平台经纪商

　　无交易员平台经纪商，顾名思义，就是并不存在活生生的交易员来干预客户的订单。经纪商只是撮合交易双方的单子成交。

　　无交易员平台经纪商就像是桥梁施工队：他们在难以跨越的大峡谷上建立起桥梁，使买方和卖方能够成交。

　　此类经纪商是怎么盈利的呢？

　　它们可以收取一部分佣金（Commission），作为服务费；

　　也可以给每笔交易加上少量的点差。

　　直通式经纪商

　　直通式经纪商拥有一套直通式电子成交系统，可以把客户的订单直接输送到流动性提供方。这些流动性提供方可以在银行间市场买卖。比方说德意志银行就是福汇集团的流动性提供方。一般来说，直通式经纪商会选择多家流动性提供方，每家都会提供自己的买价（Bid）和卖价（Ask）。

　　下面，我们举个例子，假设一家直通式经纪商有三个流动性提供方。这样，它们会提供三组报价：

	买价	卖价
流动性提供方A	1.2998	1.3001
流动性提供方B	1.2999	1.3001
流动性提供方C	1.3000	1.3002

　　下面就是货比三家，找到最好的报价。

　　对于空头来说，最好的报价就是买价中的1.3000，比起余下的1.2998和1.2999，在1.3000建立空仓，可以收获更多的利润。

　　对于多头来说，最好的报价就是卖价中的1.3001。在1.3001建立多仓，比起1.3002建仓，可以多赚一个点的利润。

　　这样，通过比较，直通式经纪商就可以取得如下的内部报价：

	买价	卖价
直通式经纪商内部报价	1.3000	1.3001

　　你看，点差才只有一个点。不过，这只是直通式经纪商的内部报价，作为散户的外汇迷们能获得这么优惠的报价吗？

　　当然不能！

　　要知道经纪商不是慈善组织，这伙人起早贪黑地干，不就为了赚钱吗？为了收钱，直通式经纪商会在报价上"加点"。比方说，在买价和卖价上各加1个点。 这样，点差就变成了以下：

	买价	卖价
直通式经纪商外部报价	1.2999	1.3002

　　这样，外汇迷们就得到了直通式经纪商的正式报价。内部1个点的点差，让直通式经纪商这么一加点，就成了3个点。如果你觉得这个报价还行，想买进10手的欧元/美元，那么就要按1.3002的价格买入欧元/美元。这样，你的订单就会出手，通过经纪商的直通式电子系统，送给幕后的流动性提供方。

　　一旦这个单子成交，流动性提供方就会有一个10手的欧元/美元空单，成交价单是1.3001，而你的10手多单，是以1.3002成交的。这其中的1个点，就让直通式经纪商雁过拔毛，当成服务费，归入了经纪商的钱包。

　　直通式经纪商通常提供浮动点差，所以，如果流动性提供方提供的点差变大，直通式经纪商的点差也随着变大。虽然有部分直通式经纪商提供固定点差，但主流还是浮动点差。考虑到市场的波动性，固定点差的直通式经纪商的风险是十分大的。

　　那么，我应当选择什么样的经纪商呢？

　　这完全取决于你的选择。哪家经纪商孰优孰劣，其实是无法评定的。你是超短线选手，喜欢进进出出，那么低点差的直通式平台容易成为你的首选。你是中长线选手，点差也就无所谓了。你可能更在意某家经纪商的客户服务。

　　为了清楚起见，整理了以下对比表格。

交易员平台（做市商）	无交易员平台（直通式）
固定点差	大部分为浮动点差
与客户的部分订单对做	客户与流动性提供方之间的桥梁
人工报价	报价来自流动性提供方
由经纪商撮合成交	自动执行，非二次报价

　　正规的经纪商并不是邪恶的。你可能读过一些文章，经纪商被描述成掠夺你财富的恶魔。可是你想想，如果你亏损出局，经纪商也就损失了一名客户，经纪商的点差收入就没了，对它们又有什么好处呢？

　　直通式经纪商依靠点差和佣金讨生活，它们是交易者的中介代理，所以它们希望你好好地活着，源源不断地为它们提供点差收益。所以直通式经纪商十分注重客户培训。

　　而做市商则希望你好好地活在市场中，在做市商眼中，理想的状态是，你既不要赔钱，也不要赚钱。因为你赚钱了，也就意味着可能是它的损失；你赔钱了，虽然可能转化成它的收入，但你的暴仓出局却又让它失去了客户，也就没法获得来自你的点差收入了。

　　那么，做市商会不会刻意伤害交易者，从交易者的亏损中获利呢？对于接受正规监管的经纪商来说，这种事情少有发生。因为有监管机构的利剑，高悬于做市商的头顶。一旦做市商有不当的交易，这把利剑随时会惩罚它们。所以，行业的共识是，做市商促进交易流通的积极意义远大于消极意义。谁也不想在电脑前呆坐半天，等待发出的订单慢吞吞地成交吧？所以对于客户来说，选择适合于自己外汇经纪商是最重要的。

　　怎么选择经纪商

　　零售外汇市场的竞争如此激烈，如何选择最适合自己的经纪商，这肯定是一个让新人绞尽脑汁的难题。

　　"用什么方法，能找到最好的经纪商呢？"其实，挑选外汇经纪商，和女生找老公的方法是一样的。

　　摆条件--你理想的平台什么样？

　　首先你需要拉出一个搜索清单，就像漂亮女生要钓金贵婿一样，你也得拉出希望的条件。

　　你需要认真考虑以下问题：

　　如果你的英文有待提高的话，你要看一下有没有中文平台和中文在线的客服？

　　它的监管是哪里？一般来说，在网站上都可以通过监管编号去查找的。

　　我希望能买卖多少种货币对？这一点其实很重要，我接触的一些新手，总是要找有很多交易种类的外汇平台，就是东西多就不会很精，这和做股票一样，买很多不如盯着一个版块研究。

　　货币对的点差是多少？这里还要说一点，点差不是越小就越好。你必须考虑外汇经纪商的成本，这和住酒店很相似。价格高的服务也会好很多，价格低的甚至连牙刷也不提供。特别对于刚刚做外汇的交易者来说，那些点差极低，但投诉无门，出金超慢的经纪商，其实并不利于交易者使用。

　　平台里有什么样的分析工具？现在的分析软件也是眼花缭乱，我觉得最后总要的是要适合自己。

　　这家经纪商有没有MT4交易软件？大多数的交易者还是比较适合MT4。

　　能做超短线交易吗？

　　能锁单吗？

　　有移动止损吗？

　　有没有手机和iPhone平台呢？

　　平台是做市商类型，还是直通式的呢？当然这个问题首先是你必须懂得如何去区分。

　　用什么方式出金和入金？

　　结论

　　选择经纪商并不难，就和你挑选恋爱对象的全程。

　　选择经纪商的法子很多，我比较推荐的一种方式就是“看人”。有时候外汇交易者可以与外汇经纪人见见面，其实一个外汇经纪人有时候就是代表一家外汇经纪商的重要信号。无论是态度，还是对于外汇知识的理解，都可以感受的出。在中国市场里，其实有一些外汇经纪商对外汇经纪人是完全不培训的，拙劣的态度和匮乏的知识，甚至有些还会误导交易者。这些不专业的外汇经纪人在几次见面以后就会露出马脚的。

　　最后要说说，在外汇行业里，专业和努力的外汇经纪商不在少数，甚至大部分的经纪商的管理层和员工都是十分渴望着能为客户创造良好和公平的交易环境的。如今的国内新型行业中，外汇行业已经成为了很多金融人才瞩目的行业。这两年听到金融人才跳槽进入外汇经纪商的故事也不再觉得新鲜。一方面，这个行业越来越专业，对人才的要求也越来越高。因此薪资与提成也比很多金融行业要高出很多；另一方面，这个行业涉及面已经越来越广，包括外汇相关的媒体、广告、软件开发、销售、市场与管理。可以满足各个行业精英的需求。谁都将无法拒绝外汇的诱惑了。

谢谢