交易就是在寻找并参与大概率事件的同时防范小概率事件

交易史上无论一个人或机构曾经有过多么辉煌，如果他不注重防范小概率事件的话，迟早会被消灭掉的，这样的例子数不胜数。所以我对交易的理解是，交易就是一场概率的游戏，努力使自己站在大概率的一边，同时做好对小概率事件的防范。


对于交易者来说，下面的任何就是如何寻找大概率事件和如何防范小概率事件。大概率事件的寻找主要是通过基本面分析、技术分析以及其他分析方法，来提高你的交易胜率。小概率事件的防范在于资金管理的艺术。


大概率事件的寻找可以通过“库存+基差+关键K线”的三维模式进行判断，例如，高库存的品种，在期货大幅升水时，日K线上出现明显的强力顶分型时，可以入场做空；ru1801就是这种情况，当ru1801一度涨到17840时，升水近4000点，这绝对是高升水，而橡胶的库存17万吨也比去年同期的5万吨高了好几倍，也是高库存，在ru1801创出新高后的第二天，日线上出现了强力的顶分型，可以进场做空。再比如，低库存的品种，在期货大幅升水时，日K线出现明显的底分型时，可以入场做多。hc1801就是这种情况，热卷期货一度贴水300个点左右，属于贴水，这个幅度属于中高幅度的贴水，库存从西本新干线上看是历史低位，在hc1801日线上创出了3740之后的两天构成了明显的底分型，可以入场做多。2017年4、5月份大家都预期即将进入需求淡季，现货价格会跌，所以期货先大幅下跌，造成了当时螺纹和热卷期货深度贴水，而但当时它们的库存都是历史低位，现货价格非常坚挺。满足了低库存且期货深度贴水的事实，结果一进入6月份，日k线出现底分型，然后一波令人震撼的强势上涨，击败了空头。所以盘面在一段时间内会背离基本面，回归基本面的常识不会缺席，只可能迟到，这次ru1801的下跌也是迟到的下跌。


小概率事件可以通过资金管理进行防范。资金管理分为持仓比例、加仓、止损、减仓等部分。我个人习惯单边持仓比例不超过50%，双边持仓不超过55%，套利持仓不超过60%。加仓的第一个原则就是浮盈加仓，浮亏不加仓。试想一下，如果你开一个饺子馆还在亏钱，你会再开一个饺子馆吗？显然不会，因为在第一个饺子馆无法证明这个买卖可以赚钱时，多开一家多赔一家。交易加仓也是如此，在行情没有验证你的判断是，浮亏加仓是大忌。浮盈加仓我个人不建议加在已开仓品种，而建议加在不同板块的品种中，这样可以避免回调带来账户资金的大幅回撤。关于止损，我个人习惯单根进场K线的最低点为止损点，我指的是日K线，而非日内K线，日内的波动在我看来很多时候是情绪的波动，而非基本面发生根本变化，错了我就出来，再等待更好的入场时机。让利润奔跑不要让利润跑了，我个人习惯在基差修复到平水附近时，进行减仓。当然有可能发生基差的升贴水转换，例如此次的焦炭我就犯了错误，全部减仓，但从长远角度来看，这样谨慎的操作也是可以理解的。爆过仓的人如果不懂得谨慎，后面还会继续爆仓的。

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